編者按：一組數(shù)字，完美詮釋了城發(fā)成立20年來的歷程：籌資347.8億元，其中銀行貸款161.9億元（外資21.37億元）、社會融資43.6億元、BT融資5.8億元，資產(chǎn)總額由成立之初的0.5億元增長至192.15億元。一個涉獵城市公用基礎設施建設、物流建設、房地產(chǎn)建設、物業(yè)服務、城市資產(chǎn)經(jīng)營管理等產(chǎn)業(yè)，集投、融、建、管于一體的城市運營商。在城發(fā)成立20周年之際，筆者帶你探尋城發(fā)多元融資助推城市建設之路。
“杠桿”撬動的融資路
上個世紀90年代，城市化的快速發(fā)展、經(jīng)營城市理念的提出催生了我國新的城市建設主體城投公司的誕生,它是政府投融資體制改革的產(chǎn)物，通過城投公司籌措城市基礎設施建設資金,解決快速城市化發(fā)展過程中的融資問題。
2000年12月，呼市城發(fā)應用而生，城發(fā)成立之后，開始了大規(guī)模的城市基礎設施建設。城發(fā)起步建設的是總投資6.3億元的集中供熱二期工程，其中利用日元貸款35億日元（人民幣2.99億元）、國債1.45億元。2001年當年開工時，城發(fā)向市政府立下了“軍令狀”：“當年建設，當年實現(xiàn)供熱”。2001年開始投資16.4億元實施47條城市主次干道工程。
集中供熱二期工程的日元貸款是用于采購供熱設備，未包括征地、拆遷、土建工程，資金缺口1.86億元。主次干道工程的建設資金來源未知，2002年開春必須開工。這些項目的缺口資金怎么解決？擺在了城發(fā)剛剛組建的班子面前。
“開局就要決戰(zhàn)，起步就要沖刺。”城發(fā)臨時抽調(diào)2名工作人員開始了融資之路。
“只要精神不滑坡，辦法總比困難多”。城發(fā)的決策層常常互相的開玩笑說。面對城市基礎設施建設的加速發(fā)展，城發(fā)的決策層把“變錢”、“創(chuàng)造錢”放在了首位。
2002年，市人大常委會《關于批準市人民政府關于城市建設投融資有關事宜的決定》（呼常發(fā)[2002]27號）明確：“同意市財政每年注入市城發(fā)公司不低于5000萬元資金，并按財政收入增長比例，逐年增加投入。市城發(fā)公司為新市區(qū)建設業(yè)主。市區(qū)土地資產(chǎn)收益的大部分經(jīng)市財政以補貼和資本金形式投入城發(fā)公司”。
這項政策的出臺，給城發(fā)了一個杠桿。城發(fā)以財政資金為杠桿，十幾年來充分發(fā)揮“放大資金、投少引多、四兩撥千斤”的效益，通過多種形式、多條渠道，不同途徑進行了融資。
國內(nèi)銀行融資140.53億元
2002年7月30日，經(jīng)過兩年的“跑錢”，城發(fā)向呼市商業(yè)銀行借款8000萬元，用于市政道路、橋梁建設。該筆資金是城發(fā)通過國內(nèi)銀行融到的第一筆資金。
時任城發(fā)融資負責人劉紅梅聊起當年的融資，仍記憶猶新，“雖然經(jīng)營城市的理念在南方城市已悄然盛行，但當年在呼市了解的人少之又少。為此，城發(fā)的班子成員在首府各部門開始了講‘故事，特別是銀行，我們是每天追著各大銀行跑，剛開始的兩年里吃閉門羹是常有的事。我第一次上門是被‘推出來的’，在樓道了站了一會兒，想了想，又推開門，和信貸科的負責人說‘不行，我還是要給你講講城發(fā)是誰，講講城發(fā)是要干什么’，當時那個負責人說這人怎么這么難纏。”
當年城發(fā)就是憑借不服輸?shù)捻g勁，為公司融資挖到了“第一桶金”，開拓了公司后續(xù)的融資路。
2002 呼市商業(yè)銀行、工行融資1.3億元，2003年國開行、呼市商業(yè)銀行等融資5億元，2004年國開行6.5億元,2005年呼市商業(yè)銀行1.8億元……。從此，城發(fā)從“跑”銀行轉變?yōu)殂y行“跑”城發(fā)的階段。
曾經(jīng)有人打趣城發(fā)：“城發(fā)老總跑錢的速度，決定了呼市馬路縫合的速度。” 面對呼市城市基礎設施建設欠賬太多的現(xiàn)實，城發(fā)驅動“融資平臺、城市基礎設施的生力軍”兩架馬車，千方百計籌資為首府城市建設的“三年一小變、五年一中變、七年一大變”以及十年巨變做出了貢獻。
到2014年城發(fā)退出融資平臺前，國開行、內(nèi)蒙古銀行(呼市商業(yè)銀行)、工行、中行、光大銀行、華夏銀行、農(nóng)發(fā)行、建行、交通銀行等國內(nèi)九大銀行都成功進行了融資。還發(fā)售了信托資金、國債、個人委托貸款等。
2003年，上海、南京、成都、長沙等城市相繼開展了“委托貸款”業(yè)務，呼市也不甘落后。城發(fā)決策層表示：“當年，呼市有大量的民間資金處于‘休眠’狀態(tài)，城發(fā)要激發(fā)資本活力，有效地將市民儲蓄轉化為民間投資。實現(xiàn)市民、銀行、城建單位的三贏局面，這是城發(fā)的致力目標”。
為此，當年城發(fā)與呼市商業(yè)銀行攜手率先在華北地區(qū)推出“個人委托貸款”業(yè)務，最后融資5359萬元。這次“個人委托貸款”的推出啟動了民間投資的先河，不僅打開了呼和浩特市城市基礎設施投資領域的大門，實現(xiàn)了城建融資渠道、個人投資理財方式、銀行中間業(yè)務領域的三突破。
在抵押物用盡、城市基礎設施建設資金短缺的情況下，城發(fā)融資如何破局再次擺在了面前?
“從2011年開始，城發(fā)除了建設呼倫路以東區(qū)域的集中供熱工程外，又承擔了東客站綜合功能區(qū)土地整理及基礎設施建設、公租房建設、物流項目建設、客運站項目建設、智能交通項目建設、內(nèi)蒙古少數(shù)民族體育運動中心項目建設等，資金缺口嚴重，政府授權的土地已全部抵押，銀行貸款受限。為此，城發(fā)擬發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行票據(jù)業(yè)務解決資金缺口，但未能實施。公司再次創(chuàng)新思路，通過供熱資產(chǎn)租賃方式融資89600萬元、申請清潔發(fā)展基金貸款6900萬元。”城發(fā)副總經(jīng)理武云介紹。
城發(fā)從成立以來，作為融資平臺經(jīng)歷了蹣跚起步、緩慢上升、迅猛增長、轉型發(fā)展等階段。
2000——2009是城發(fā)蹣跚起步、緩慢上升階段。到2009年底城發(fā)為呼和浩特市城市基礎設施建設累計籌資68.2億元。
2010——2014年是城發(fā)發(fā)展迅猛增長階段。到2014年底城發(fā)為呼和浩特市城市基礎設施建設累計籌資231.99億元。
2011年是“十二五”規(guī)劃開局之年，呼和浩特市開啟了一個新的大發(fā)展、大建設、大變化的歷史階段，城發(fā)發(fā)展也開啟了新的起點，開始在城市需求的新領域進行突破。
2013年，為推進首府城建項目建設，城發(fā)通過浦發(fā)銀行向五礦國際信托有限責任公司融資50億元。
時任融資部副部長現(xiàn)橋靠分公司黨總支部書記趙怡春說，“當年是城發(fā)融資平臺迅猛增長階段，融資任務重，又趕上公司進入還款高峰期，同時受國家政策調(diào)整的影響，融資舉步維艱。在迅猛增長的4年里，我白天在銀行和政府來回奔波，晚上挑燈鉆研國家及地方政府出臺的各類金融政策，分析政策精神，拓展工作思路，想方設法，抓住融資機遇，在任期內(nèi)融到了最大一筆資金50億元。”
趙怡春提起當年從總經(jīng)辦到融資部工作至今記憶猶新，“剛到融資部時，可以說是從頭開始，曾有人懷疑‘沒干過融資，能融回資金嗎？’，也曾多次被‘轟’出來。感受最深的一次是被公交車上的乘客稱‘有精神病’。因為每天上下班乘坐都是公交車，在車上經(jīng)常電話溝通貸款事宜，說的不是幾萬、幾十萬、幾千萬，而是幾億、幾十億，車上的人都用異樣的眼光看著我，下車后，聽到車上的乘客說‘這個姑娘肯定有精神病’。”
功夫不負有心人。經(jīng)過幾年的歷練，趙怡春在融資部任職期間，為公司融資近百億元。
十多年前，有人風趣形容那個年代的貸款難度：“世界上有兩大難事，一是要命，二是要錢。”經(jīng)過多年的發(fā)展，“要錢”不是最大的難事，而是“還錢”。
2007年之前，城發(fā)決策層常常開玩笑的說，“城發(fā)的貸款利息，相當于每天要送銀行一輛桑塔納，風雨無阻，不分假節(jié)日。”到2013年開始更是進入還款高峰期，早已不是桑塔納的價格能抵擋。據(jù)統(tǒng)計2013年要償還9億元、2014年償還達到了191897萬元、2015年償還185205.6萬元，絕大部分是政府性債務。
城發(fā)決策層常常開玩笑的說“城發(fā)的錢不是問題，問題是城發(fā)沒有錢”，是指城發(fā)融錢的速度趕不上首府城市建設資金缺口的速度，而城發(fā)償債能力更是受限。城發(fā)是呼和浩特的融資平臺，如果平臺出現(xiàn)一筆不良，平臺就出現(xiàn)不良信用，且市政府所有融資項目將受到影響。
20年里城發(fā)的貸款從未出現(xiàn)不良記錄。武云說，“在市財政無力償還時，為確保貸款不逾期，公司采用過‘拉平了、再熨展了’，即到期再進行轉貸償還。記憶最深刻的一次是向個人拆借資金償還銀行5000萬元貸款，時間緊，其中有2000多萬元現(xiàn)金，是從其他地方直接連夜運送過來的，銀行抽調(diào)20多人連夜加班加點進行清點，在第二天到期關網(wǎng)前存入銀行，避免了逾期。”
趙怡春說，“為了按期還款，不產(chǎn)生逾期，每到還款日快到時，我就開始奔波于政府、財政和銀行之間，以至于政府、財政局好多人見了都開玩笑的說‘來上班了！’。有時為了等簽批，在樓道里一站就是一整天、一等就是好多天，甚至追到機場、工地等，當時就一個信念，即使跑斷了腿，也絕不能讓公司產(chǎn)生不良記錄。”
20年城發(fā)代表市政府作為城市基礎設施建設的融資、投資主體，發(fā)揮了難以替代的作用，為改善城市基礎設施建設資金短缺，投資不足的“瓶頸”制約問題和建立多元化的投資體制做出了突出貢獻。
2014年10月國發(fā)43號文出臺后，城發(fā)逐步退出了融資平臺職能，城發(fā)舉借的政府性債務全部錄入了政府債務管理系統(tǒng)進行置換償還。從2015年城發(fā)開始轉型，轉型后，現(xiàn)城發(fā)主要承擔公司經(jīng)營性項目融資。
現(xiàn)融資部部長程軼告訴筆者，“從2019年開始，城發(fā)通過政府專項經(jīng)費、資產(chǎn)抵頂、出售公租房、化債流貸等方式，累計化解政府隱性債務11.85億元。這是城發(fā)退出融資平臺以來，強化責任擔當，為我市防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)做出的成績。”
外資21.37億元
從集中供熱二期第一次利用日貸建設開始，城發(fā)開啟了連續(xù)利用外資建設供熱項目之旅。20年時間里五次成功申請外資合人民幣 21.37億元。
城發(fā)承擔呼倫路以東區(qū)域的集中供熱工程的建設、運營。20年來投資61.8億元建設了東部區(qū)域集中供熱工程。這么大的投資從哪里來，政府財力有限，國內(nèi)銀行銀行貸款期限短、利息高；配套資金只有建成后，用戶入網(wǎng)后才能收到，而且遠遠不夠。“吃到甜頭的城發(fā)再次想到了利用外資”。城發(fā)領導班子再次跑步“進京”，到國家財政部、國家發(fā)改委講“故事”，邀請外資機構蒞臨城發(fā)考察，最終外資全部申請成功。
“外資項目前期手續(xù)繁雜，且德貸項目兩次變更可研，亞行項目三次變更建設內(nèi)容。為項目盡快開工建設，申請外資、報批可研，城發(fā)開始同時兩條腿走路，3年里開啟了幾乎在自治區(qū)、市兩級財政、發(fā)改部門的上班工作經(jīng)歷。”提前這段經(jīng)歷，現(xiàn)任融資部部長程軼說一切都是值得的。
20年城發(fā)從國外金融機構融資（人民幣）21.37億元。其中：集中供熱二期日貸2.3億元、東區(qū)集中供熱4.6億元、辛家營供熱區(qū)域項目日貸2.37億元、橋靠三合村供熱區(qū)域項目德貸2.8億元、辛家營供熱區(qū)域、金橋調(diào)峰熱源廠、毫沁營熱源廠亞行貸款9.3億元。
“創(chuàng)新”鋪就的融資路
城發(fā)在成長中，經(jīng)歷了無數(shù)的挑戰(zhàn)，計劃經(jīng)濟與市場經(jīng)濟的挑戰(zhàn)、經(jīng)營城市與傳統(tǒng)觀念的挑戰(zhàn)、轉型發(fā)展的挑戰(zhàn)、而最關鍵的是來自資金的挑戰(zhàn)！
經(jīng)營城市最關鍵的是建設資金。城發(fā)成立之初，其主要職能是“發(fā)揮融資主體作用，多渠道為城市基礎設施建設籌集資金”， 過去融資手段僅靠單一的銀行貸款，政府信用模式負債進行，而且借貸資金主要用于公益性投資建設，政府沒有建立有效的償債機制，使城發(fā)資產(chǎn)負債居高不上，公司自身融資能力受到制約，無法滿足不斷增長的城建資金需求。城發(fā)如何突破籌資的“瓶勁”？成了城發(fā)面臨的問題。
城發(fā)決策層最常說的一句話：“謀事在人、成事在已；眼界決定境界、視野決定水平”。
思路決定了出路，經(jīng)過幾年的實踐，城發(fā)探索出一條獨特的融資路子。
經(jīng)營無形資產(chǎn)籌資。城發(fā)積極挖掘無形資產(chǎn)的潛力，充分發(fā)揮其商業(yè)價值的作用，為首府建設籌集資金。2001年，北門廣場冠名權拍賣，內(nèi)蒙古伊利集團以165萬元中標，獲得“伊利廣場”冠名權。這是城發(fā)運用經(jīng)營城市理念、開發(fā)城市資源的一次成功實踐。
2001年，城發(fā)充分利用城市地下資源，用地下無形的資源作為股份與內(nèi)蒙古城訊信息產(chǎn)業(yè)投資有限公司共同組建了城發(fā)弱電管網(wǎng)公司，按照集中打捆建設方式，與城市改造同步搭建了通訊行業(yè)城網(wǎng)載體，二十年鋪設弱電管網(wǎng)1000多公里。
道路建設與土地捆綁運作。過去道路建設只有投入，沒有產(chǎn)出，道路建設只征用建設用地，道路暢通之后，兩邊土地隨之升值。“種房子”成了普遍現(xiàn)象，導致土地收益流失，政府征用時，加大了成本，結果財政包袱越背越重，道路建設欠帳太多。經(jīng)過實踐和探索，城發(fā)探索一條道路建設與土地捆綁運作的新模式，以解決財政資金的短缺。即按照“規(guī)劃—征地—修路—開發(fā)—市容改造—籌集城建資金”的模式進行城市主次干道綜合整治，北垣吧街的建設是該模式的成功探索。
道路建設與區(qū)域改造結合模式。2005年開始將道路建設與城區(qū)改造有機結合，由城發(fā)和市土地收儲中心與開發(fā)商合作，即用城市道路建設投資與開發(fā)商的房建投資合資合作，綜合建設，把過去由政府包攬建設的城市基礎設施推向市場運作，探索一種城市道路建設投資改革新模式。
在呼市徐家沙梁“城中村” 改造項目，城發(fā)改變過去由政府無償配套建設基礎設施，而由城發(fā)投資2.7億元負責配套建設的基礎設施（道路、燃氣、供熱、通訊管網(wǎng)等），是作為了投資占有一定股權，將城市基礎設施投資建設推向了市場，形成“改造——開發(fā)——收益——籌集城建資金”的城市區(qū)域開發(fā)建設模式，同時配合土地收儲中心進行土地一級整理。為此，在徐家沙梁“城中村” 改造中，政府收益近4億元。
供熱設施市場化運作模式。在供熱“計劃價、市場煤”的形勢下，2006年，城發(fā)又提出更大的改革嘗試即“即是用戶又是股東”的城市集中供熱設施建設市場化運作。按照投資多元化、運營企業(yè)化、服務社會化的思路，積極引入社會投資參與集中供熱設施建設，解決了高速發(fā)展的城市建設對集中供熱的需求和供熱設施建設資金不足以及建設滯后、投資主體單一的問題。經(jīng)過14年運作，投資入網(wǎng)股東已達167家。
BT方式籌資。為了滿足城區(qū)發(fā)展對供熱量的需求，按照市委、市政府“城市發(fā)展不增加煙囪”的目標，在供熱經(jīng)營政策性虧損，銀行貸款困難的情況下，城發(fā)采取BT方式籌資35500萬元建設集中供熱項目。
BT方式籌資2億元建設東客站綜合區(qū)給排水基礎設施工程。
BOT方式籌資。城發(fā)采取BOT方式引進美商國際集團投資1.47億元建設了日處理生活垃圾600—800噸的東郊垃圾處理廠。
20年，通過社會融資建設城發(fā)惱包物流園區(qū)、開發(fā)城發(fā)綠園房地產(chǎn)、開發(fā)天昱﹒自由度房地產(chǎn)、建設垃圾場項目等。
20年過去了，城發(fā)雖然已不再是政府的融資平臺，但仍然承擔著首府城市基礎設施的建設責任，20年的融資路，為首府城市基礎設施的發(fā)展留下了濃墨重彩的華章。
